案例(一): 上市公司ZH公告,ZH就所属公司ZY市场化债转...
案例(一): 上市公司ZH公告,ZH就所属公司ZY市场化债转股项目分别与GZ、GX、ZX、DF、NT等5家投资者签署《投资协议》或《债转股协议》,合计涉及金额45亿元,5家投资者变债权为持有ZY58.89%股权。随后的第二年,上市公司ZH公告,ZH拟分别向HJ(ZH控股股东)、GZ、GX、ZX、DF、NT等交易对方发行股份及支付现金购买资产。其中,向HJ发行股份及支付现金购买其持有的NK80%股权;向国新资产、国新央企基金、中鑫基金、东富国创和农银投资等发行股份购买其持有的ZY58.89%股权。 公告显示,ZY58.98%股权交易作价45.07亿元,NK80%股权交易作价35.95亿元,合计交易作价81.02亿元。其中75.21亿元对价由ZH以发行股份的形式支付,5.81亿元对价以现金形式支付。 公告称,通过本次交易,ZH在资产规模、收入规模等各方面的实力均显著增强,行业地位进一步巩固,整体价值得到有效提升,有助于增强上市公司ZH的盈利能力和核心竞争力。 本次交易完成后,ZH将持有NK80%股权。鉴于NK经营业绩稳定,交易完成后能够大幅提升上市公司业绩水平。ZY将成为上市公司ZH下属的重要资产,随着产能的逐渐释放、规模效应体现,以及本次市场化债转股的实施后,ZY的经营业绩将得到较显著的提升。上市公司通过本次市场化债转股引入外部投资者将补充较大规模的流动资金,同时降低财务成本及杠杆水平。引入外部投资者所补充资金能够优化上市公司资产负债结构,有利于促进上市公司抓住行业机遇、完成提质增效,实现经营业绩和利润水平的提高。需要注意的是,国务院常务会曾指出,积极吸引社会力量参与市场化债转股,优化股权结构,依法平等保护社会资本权益。支持金融资产投资公司发起设立资管产品并允许保险资金、养老金等投资。探索公募资管产品依法合规参与债转股。鼓励外资入股实施机构。 根据案例(一)资料,请: 1. 绘制交易示意图 2. 绘制重组前后股权架构图 3. 对案例进行分析