任何情况下，利用修正久期都可以近似准确地估算债券价格的变化率。（)

A.在其他要素相同的情况下，票面息票率高的债券利率敏感性相对要低一些

B.相对麦考莱久期，利率变化的幅度越小，用修正久期来衡量债券价格变动更准确

C.当利率变化时，到期期限比麦考莱久期更能准确地衡量价格变化

D.当利率变化时，修正久期比麦考莱久期更能准确地衡量价格变化

A.久期就是现金流的平均到期期限

B.久期反映的是债券价格的一阶敏感性

C.任何利率衍生品都可以算出久期

D.久期可以准确度量债券的利率风险

A.在其他条件不变情况下，债券的到期收益率越低，久期越长

B.给定收益率变动幅度，修正久期越大，债券价格波动率越大

C.当收益率变动幅度较大时，用久期近似计算的债券的价格变动率将不准确，需要考虑凸度的调整

D.在其他条件相同时，人们将偏好凸度小的债券

A.久期

B.修正久期

C.凸度

D.凸性

A.上升1． 25%

B.下降1．25%

C.上升1．1%

D.下降1．1%

下列关于凸性与久期的说法中，不正确的是（）。

A.只有在收益率变动较大时，利用久期来估计债券价格的波动性才适用

B.如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券

C.凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式

D.利用久期来估计债券价格的波动性实际是用价格收益率曲线的切线作为价格收益率曲线的近似

A.0.703

B.-0.703

C.-0.747

D.0.747

A. 0.703

B. -0.703

C. -0.747

D. 0.747

期限为12．75年的零息债券按到期收益率8％(实际年收益率)出售。凸性为150．3，修正久期为11．81年。30年期，息票利率为6％的债券。每年付息，也按8％的到期收益率的价格出售。有近似的久期11．79年，但凸性为231．2。 a．假定两种债券准确的到期收益率上升为9％，两种债券的实际资本损失百分比是多少？根据久期一凸性法则估计的资本损失百分比又是多少？ b．假定到期收益率下降为7％，重新回答第a问。 c．比较两种债券在上述两种情况下的表现。根据投资表现的}匕较结果，说明凸性的作用。 d．根据你对第c问的回答。你认为两种债券如果具有相同的久期但有不同的凸性。而两种债券的收益率总是增加或减少相同的比例。如本题例中所示。它们可能在最初按相同的到期收益率定价吗？在这种情况下有人会愿意买有较低凸性的债券吗？