根据固定增长的红利贴现模型,公司资本化率的降低将导致股票内在价值:() A降低; B升高; C
根据固定增长的红利贴现模型,公司资本化率的降低将导致股票内在价值:()
A降低;
B升高;
C不变;
D或升或降,取决于其他的因素
根据固定增长的红利贴现模型,公司资本化率的降低将导致股票内在价值:()
A降低;
B升高;
C不变;
D或升或降,取决于其他的因素
JUN公司目前的股价是95欧元,上年末其每股账面价值是100欧元。MKI资产管理公司研究部发布了一份关于JUN公司股票的投资意见书,预测其股本回报率(ROE)为10%,股利支付率为30%,直至永远。无风险利率为3%,股市市场风险溢价为7%,JUN的估计贝塔值是1.1。
JUN公司投资意见书的假设:
股本回报率(ROE):10%
股利支付率:30%
上年末每股账面价值(BVPS):100欧元
无风险利率:3%
股市市场风险溢价:7%
JUN公司贝塔值:1.1
JUN公司股价:95欧元
【问题】
a)根据MKI资产管理公司研究部的预测,运用固定增长红利贴现模型,计算JUN公司股票在目前股价下的预期回报率(隐含回报率)。假设资本资产定价模型(CAPM)成立,讨论JUN公司的股票目前是在折价交易还是溢价交易。
A.公司预期的红利增长率g超过ROE
B.公司预期的红利分配率1-b超过市场资本化率k
C.公司预期的红利增长率g超过市场资本化率k
D.公司预期红利增长率g为负数
采用自由现金流模型进行估值与()相似,也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。
A.资本资产定价模型
B.均值方差模型
C.红利(股利)贴现模型
D.套利定价模型
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