如果客户认为后续市场行情标的指数仍要跌10%左右,应该给客户推荐()产品
A.雪球
B.策略点金指增
C.信智系列
D.固收博盈
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A.长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益
B.认为证券市场是有效率的市场
C.坚持“买入并长期持有”的投资策略
D.经常预测市场行情或寻找定价错误的证券,并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益
购买一份执行价格为1130(刚刚处于虚值状态)的标准普尔500指数看跌期权,使资产组合受到保护。
卖掉两份执行价格为1150(处于深度虚值状态)的看涨期权,用来获取买入一份看跌期权所需的资金。
因为两份看涨期权的综合德尔塔(见下表)小于1(即2×0.36=0.72),如果市场继续发展,这些期权的损失也不会超过标的资产组合的盈利。
下表就是用于构造双限期权的信息。
注:忽略交易成本。
标准普尔500指数30天历史波动率=23%。
期权到期期限=30天。
a.如果30天后标准普尔500指数发生了如下变化,请描述这些综合资产组合(标的资产组合加双限期权)的潜在收益:
i.上升约5%至1193点。
ii.保持在1136点(无变化)。
iii.下降约5%至1080点。
(无需计算。)
b.对于标准普尔500指数达到了a中所列的每一种情况,讨论这些情况对每个期权对冲比率(德尔塔)的影响。
c.根据提供的波动率数据,评估以下每个期权的定价:
i.看跌期权;
ii.看涨期权。
你将要管理的一只投资组合的信息如表23-1所示。长期看,你对股市是有信心的,但是你认为下个月市场行情会走低。这个月一份标准普尔500指数的期货合约的价格是1025。
表 23-1投资组合的价值 投资组合的β值 标准普尔500的现值 预计的标准普尔500的价值 | 100万美元 1.22 1025 960 |
A.经常预测市场行情或寻找定价错误证券并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益
B.采用此种方法的管理者认为,市场不总是有效的
C.采用此种方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合,如市场指数基金或类似的证券组合
D.采用此种方法的管理者认为,证券价格的未来变化是无法估计的,以致任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券,并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益,而只会浪费大量的经纪佣金和精力
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