某公司原有资本800万元,其中债务资本300万元,普通股资本500万元。在债务资本中,发行公司债券200万
一是发行普通股:增发2万股,每股面值50元;另一部分筹借长期债务:年债务利率 12%。
二是全部发行公司债券200万元,均按面值发行,年利率和原债券利率一样为10%。
已知筹资前后该公司的息税前利润均为100万元。公司的变动成本率为60%,固定成本为150万,所得税率为33%。
要求:
(1)运用每股收益无差别点分析,哪种筹资方案好?
(2)请分别计算筹资前后不同的方案下的财务杠杆系数。