A.32.94%
B.13.33%
C.23.33%
D.30%
A.210
B.300
C.810
D.220
(1)如果A公司2008年新增长期借款在40000万元以下(含40 000万元)时,借款年利息率为6%;如果新增长期借款在40000~100 000万元范围内,年利息率将提高到9%;A公司无法获得超过100 000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。
(2)如果A公司2008年度增发的普通股规模不超过120000万元(含120 000万元),预计每股发行价为20元;如果增发规模超过120 000万元,预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%(假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制)。
(3)A公司2008年预计普通股股利为每股2元,以后每年增长5%。
(4)A公司适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1)分别计算下列不同条件下的资金成本:
①新增长期借款不超过40 000万元时的长期借款成本;
②新增长期借款超过40 000万元时的长期借款成本;
③增发普通股不超过12 000万元时的普通股成太;
④增发普通股超过12 000万元时的普通股成本;
(2)计算所有的筹资总额分界点;
(3)计算A公司2008年最大筹资额;
(4)根据筹资总额分界点确定各个筹资范围,并计算每个筹资范围内的边际资金成本;
(5)假定上述项目的投资额为180 000万元,预计内部收益率为13%,根据上述计算结果,确定本项筹资的边际资金成本,并做出是否应当投资的决策。
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