资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而增长。（)

某公司欲投资购买A、B、C三种股票构成证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、16元/股和12元假，它们的β系数分别为1.2、1.6和0.6，上年的股利分别为2.2元/股、2.0元/股和1.35元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为4%。要求：

(1)按照资本资产定价模型分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率；

(2)分别计算A、B、C股票的内在价值；

(3)判断该公司应否投资A、B、C三种股票；

(4)如果等比例投资值得投资的股票，组成一个投资组合，计算投资组合的风险收益率和必要收益率；，(5)如果C股票0．25年后其市价涨到14元/股(持有期间未分得股利)，此时将其出售，计算C股票的持有期收益率；(6)如果A股票投资当日的开盘价为20.5元股，收盘价为19.5元/股，请计算A股票的本期收益率。

A. 1.52和20.2%

B. 1.31和20%

C. 1.52和10%

D. 1.31和20.2%

A. 54.6%

B. 36%

C. 30.25%

D. 32.76%

已知：现行国库券的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7％、23％和10.2％。

要求：

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4％。

（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6.

（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6％；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。

甲公司持有A﹑B﹑C三种股票,各股票所占的投资李忠分别为50%﹑20%﹑和30%,其相应的β系数分别为1.8﹑1和0.5,时常收益率为12%,无风险收益率为7%,A股票当前每股市价6.2元,刚收到上一年派发的每股0.5元得现金股利,预计股利以后每年将按6%的比例稳定增长.要求:<1>根据资本资产定价模型计算如下指标:甲公司证券组合的β系数﹑风险溢价﹑必要收益率以及投资于A股票的必要收益率;<2>利用股票股价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

某投资者准备从证券市场购入A、B、C、D四种股票组成投资组合。已知A、B、C、D四种股票的B系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为15%。

要求：

(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率；

(2) 假设该投资者准备长期持有A股票。A股票去年的每股股利为4元，预计年股利增长率为6%，当前每股市价为58元。投资A股票是否合算?

(3) 若该投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的p系数和预期收益率；

(4) 若该投资者按3：2：5的比例分别购买了B、C、D三种股票，计算该投资组合的p系数和预期收益率；

(5) 根据上述(3)和(4)的结果，如果该投资者想降低风险，应选择哪一投资组合?

A.围绕原值波动

B.越小

C.不变

D.越大

A.子弹式策略

B.两极策略

C.免疫互换

D.税差激发互换

A.高于

B.等于

C.低于

D.不能判断是否高于

A.加权平均投资组合收益率

B.投资组合内部收益率

C.现实复利收益率

D.到期收益率