B、政府融资平台分类
C、项目准入
D、项目贷款调查评估
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C、项目准入
D、项目贷款调查评估
2013年10月,甲融资租赁公司(以下称甲公司)与乙公司订立一份融资租赁合同。该合同约定:甲公司按乙公司要求,从国外购进一套玻璃生产线设备租赁给乙公司使用;租赁期限10年,从设备交付时起算;年租金400万元(每季支付100万元),从设备交付时起算;租期届满后,租赁设备归乙公司所有。为了保证乙公司履行融资租赁合同规定的义务,丙公司所属的职能部门A在征得丙公司的口头同意后,与甲公司订立了保证合同,约定在乙公司不履行融资租赁合同规定的义务时,由丙公司的职能部门A承担保证责任。甲公司依约将采购的设备交付给乙公司使用;乙公司依约开始向甲公司支付租金。合同履行期间,甲公司获悉:乙公司在融资租赁合同洽谈期间所提交的会计报表严重不实,隐瞒了逾期未还银行巨额贷款的事实。甲公司随即与乙公司协商,并达成了进一步加强担保责任的协议,即乙公司将其所有的一栋厂房作抵押,作为其履行融资租赁合同项下义务的担保。为此,甲公司与乙公司订立了书面抵押合同,乙公司将用于抵押的厂房的所有权证书交甲公司收存。尽管如此,乙公司还是继续停止向甲公司支付租金。经甲公司多次催告,乙公司一直未支付租金。甲公司调查的情况显示:乙公司实际已处于资不抵债的境地。合同履行期间,承租物经过一段时期的维修。乙公司认为,既然租赁物的所有权归出租人所有,那么相应维修费应该由甲公司承担。要求:根据本题所述内容,分别回答下列问题。(1)甲公司是否可以解除融资租赁合同?说明理由。(2)A职能部门与甲公司签订的保证合同是否有效?说明理由。(3)乙公司将房产抵押给甲,该抵押权是否有效?说明理由。(4)如果乙公司破产,乙公司向甲公司租赁的设备是否属于破产财产?说明理由。(5)乙公司认为维修费应该由甲公司承担的观点是否正确?说明理由。
A. 7.5%
B. 7.2%
C. 8.5%
D. 9.2%
案例:四海股份有限公司融资方案分析
四海股份有限公司为上市公司,2004年12月31日,公司的资产总额为10亿元,负债总额为5亿元,所有者权益为5亿元,其中,股本为5000万元(每股面值1元)。2004年度公司实现净利润1000万元,公司实行当年净利润全部分配的股利政策。
为了保持利润较大幅度增长,并使股东获得良好的投资回报,公司决定投资建设一项目,计划总投资2亿元,建设期为1年。公司管理层要求财务部提出对该项目的融资方案。财务部以公司2004年相关数据为基础,经过测算,提出了以下三个融资方案:
方案一:向银行贷款
公司向银行借款2亿元,期限为5年,年利率为6%,每年年末支付利息,到期一次还本。项目投产后至还款前,公司每年净利润将达到1300万元。
方案二:发行可转换公司债券
公司按照面值发行3年期可转换公司债券2亿元,每张面值100元,共计200万张,票面利率为1%,每年年末支付利息。项目投产后至转股前,公司每年净利润将达到2300万元。
可转换公司债券转股价为20元。预计公司可转换债券在2008年1月将会全部转换为股权,因此公司在3年后将会增加股份1000万股。转股后,每年净利润将因利息费用减少而增加200万元。
方案三:发行公司股票
公司增发股票2000万股,每股发行价为10元。项目投产后,公司每年净利润将达到2500万元。
为了便于分析起见,假设以下情况:
(1)不考虑税收因素以及提取法定公积金和法定公益金的因素;
(2)不考虑银行借款手续费、可转换公司债券及股票发行费用;
(3)2005年初,融资方案已实施且资金到位,项目建设从2005年1月1日起实施并于年末竣工,2006年1月1日正式投入生产。
要求:
1.分别分析项目投产后4年间(2006年到2009年)三个融资方案对公司资产负债率和每股收益的影响。
2.从公司股东获得良好回报的角度,判断选择哪一个融资方案最佳,并简要说明理由。
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