某公司现有普通股100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一个
是增发普通股50万股,每股发行价为15元;另一个是平价发行公司债券750万元,债券年利率为12%,所得税税率为30%。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点。
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两筹资方案作出择优决策。
是增发普通股50万股,每股发行价为15元;另一个是平价发行公司债券750万元,债券年利率为12%,所得税税率为30%。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点。
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两筹资方案作出择优决策。
要求:
要求:(I)计算两种筹资方案的筹资无差别点:(2)经预测,该公司下年度的息税前利润为300万元,该公司应选择哪种追加筹资方案?
A.股本为100万元
B. 股本为200万元
C. 资本公积增加240万元
D. 股东权益总额为1000万元
A.股数增加100万股
B.资本公积增加900万元
C.股本总额增加1000万元
D.未分配利润减少1000万元
(1)计算A、B方案的每股净收益无差异点
(2)如果公司息税前利润为200万元,请选择公司的筹资方案
要求:(1)计算两个方案每股收益无差别点的息税前利润、每股收益;
(2)当预期息税前利润为500万元时,计算两个方案每股收益;
(3)绘制EBIT—EPS分析图,分析并选择最佳筹资方案。
(1)两种筹资方式的每股利润无差异点;
(2)若该公司预期息税前利润为500万元,对两筹资方案做出择优决策。
案例二:
某公司现有普通股 100 万股,每股面额 10 元,股本总额为 1000 万元,公司债券为 600 万元(总面值 为 600 万元,票面利率为 12%,3 年期限)。2008 年该公司拟扩大经营规模,需增加筹资 750 万元,现有 两种备选方案可供选择:甲方案是增加每股面值为 10 元的普通股 50 万股,每股发行价格为 15 元,筹资 总额为 750 万元;乙方案是按面值发行公司债券 750 万元,新发行公司债券年利率为 12%,3 年期限,每 次付息一次。股票和债券的发行费用均忽略不计。公司的所得税税率为 30%。该公司采用固定股利政 策,每年每股利为 3 元。2008 年该公司预期息税盈余为 400 万元。
要求:
1.计算公司发行新的普通股的资本成本;
某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率40%。
[要求]
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