某企业有一投资项目,投资期为2年,营业期为5年。固定资产的原始投资为310万元,在投资期期初投入190
要求计算:
(1)项目原始投资;
(2)营业期每年的付现成本和营业成本;
(3)营业期每年的息税前利润和税后营业利润;
(4)项目各年的现金净流量;
(5)项目不包括投资期的静态回收期;
(6)项目的净现值。
要求计算:
(1)项目原始投资;
(2)营业期每年的付现成本和营业成本;
(3)营业期每年的息税前利润和税后营业利润;
(4)项目各年的现金净流量;
(5)项目不包括投资期的静态回收期;
(6)项目的净现值。
计算:
(1)项目计算期;
(2)原始投资额、投资总额;
(3)固定资产原值、折旧额;
(4)回收额;
(5)经营期的净利润;
(6)建设期、经营期的净现金流量;
(7)投资回收期;
(8)净现值;
(9)净现值率;
(10)获利指数;
(11)年等额净回收额。
某企业拟在某市开发区兴建一生产项目, 建设期为2年,运营期为6年。运营期第1年达产60%,第2年达产90%,以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。 有关说明如下: 1.表中贷款额不含利息。建设投资贷款利率为6%(按年计息)。固定资产使用年限为10年,残值率为4%,固定资产余值在项目运营期末一次收回。 2.流动资金贷款利率为4%(按年计息)。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。 3.营业税金及附加税率为6%,所得税税率为33%。 4.建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额偿还,利息照付。 5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用,在项目运营期前两年每年给予500万元补贴,补贴收入不计所得税。 6.维持运营投资按费用化处理,不考虑增加固定资产,无残值。
1. 列式计算建设期贷款利息、固定资产投资估算总额和运营期末固定资产余值。
2. 按表1.2的格式,编制建设投资贷款还本付息计划表。
3. 列式计算第3、5年的营业税金及附加、总成本和所得税。
4. 按表1.3的格式,编制项目资本金现金流量表。
5. 列式计算投资回收期。
注:(1)未要求列式计算的数据可直接填入表中;(2)计算结果均保留2位小数。
A、(1)甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 (2)乙公司债券的价值1046.22元,乙债券持有至到期收益率=5.93% (3)丙公司债券的价值=747.3(元) (4)决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券。
B、(1)甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 (2)乙公司债券的价值1146.22元,乙债券持有至到期收益率=7.93% (3)丙公司债券的价值=747.3(元) (4)决策结论:A公司应当选择购买乙公司债券。
C、(1)甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 (2)乙公司债券的价值1146.22元,乙债券持有至到期收益率=7.93% (3)丙公司债券的价值=847.3(元) (4)决策结论:A公司应当选择购买乙公司债券。
D、(1)甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 (2)乙公司债券的价值1046.22元,乙债券持有至到期收益率=5.93% (3)丙公司债券的价值=847.3(元) (4)决策结论:A公司应当选择购买丙公司债券。
A公司2018年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为4:6。该公司计划于2019年为一个投资项目筹集资金,可供选择的筹资方式包括:向银行申请长期借款和增发普通股。公司以现有资本结构作为目标结构。其他有关资料如下: 如果A公司2019年新增长期借款在40000万元以下(含40000万元),借款年利息率为6%;如果新增长期借款在40000-100000万元范围内,年利息率将提高到9%;A公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。 如果A公司2019年度增发的普通股规模不超过120000万元(含120000万元),预计每股发行价为20元;如果增发规模超过120000万元,预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%。(假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制) A公司2019年预计普通股股利为每股2元,以后每年增长5%0 A公司适用的企业所得税税率为25%。 要求: (1)分别计算下列不同条件下的资本成本: ①新增长期借款不超过40000万元时的长期借款资本成本; ②新增长期借款超过40000万元时的长期借款资本成本; ③增发普通股不超过120000万元时的普通股资本成本; ④增发普通股超过120000万元时的普通股资本成本。 (2)计算A公司2019年最大筹资额。 (3)在目标资本结构下,计算追加筹资总额大于100000万元不超过200000万元时的边际资本成本。 (4)假定上述项目的投资额为180000万元,预计内含报酬率为13%,作岀是否应当投资该项目的决策。(假设A公司要求的最低投资收益率等于为该项目追加筹资的边际资本成本)
A、(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资本成本=3.5% ②新增长期借款超过40000万元的资本成本=5.75% ③增发普通股不超过120000万元时的资本成本=14.42% ④增发普通股超过120000万元时的资本成本=17.02% (2)2019年A公司最大筹资额=250000(万元)。 (3)边际资本成本=11.95% (4)应当进行投资。
B、(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资本成本=4.5% ②新增长期借款超过40000万元的资本成本=6.75% ③增发普通股不超过120000万元时的资本成本=15.42% ④增发普通股超过120000万元时的资本成本=18.02% (2)2019年A公司最大筹资额=240000(万元)。 (3)边际资本成本=10.95% (4)不应当进行投资。
C、(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资本成本=3.5% ②新增长期借款超过40000万元的资本成本=5.75% ③增发普通股不超过120000万元时的资本成本=14.42% ④增发普通股超过120000万元时的资本成本=17.02% (2)2019年A公司最大筹资额=240000(万元)。 (3)边际资本成本=10.95% (4)不应当进行投资。
D、(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资本成本=4.5% ②新增长期借款超过40000万元的资本成本=6.75% ③增发普通股不超过120000万元时的资本成本=15.42% ④增发普通股超过120000万元时的资本成本=18.02% (2)2019年A公司最大筹资额=250000(万元)。 (3)边际资本成本=11.95% (4)应当进行投资。
A、(1)赊销额为2600万元。 (2)应收账款的平均余额=400(万元) (3)应收账款的机会成本=30(万元) (4)应收账款的平均收现期=40(天)。
B、(1)赊销额为3600万元。 (2)应收账款的平均余额=600(万元) (3)应收账款的机会成本=30(万元) (4)应收账款的平均收现期=40(天)。
C、(1)赊销额为3600万元。 (2)应收账款的平均余额=600(万元) (3)应收账款的机会成本=20(万元) (4)应收账款的平均收现期=30(天)。
D、(1)赊销额为2600万元。 (2)应收账款的平均余额=400(万元) (3)应收账款的机会成本=20(万元) (4)应收账款的平均收现期=30(天)。
A、(1) 外购该零部件的经济订货量=110(件) 外购该零部件与批量有关的总成本=1100(元) 外购零部件的全年总成本=351200(元) (2) 自制该零部件的经济生产批量=1000(件) 自制该零部件与批量有关的总成本=2100(元) 自制总成本=212400(元) (3)由于自制的总成本小于外购的总成本,应该选择自制方案
B、(1) 外购该零部件的经济订货量=110(件) 外购该零部件与批量有关的总成本=1100(元) 外购零部件的全年总成本=351200(元) (2) 自制该零部件的经济生产批量=1000(件) 自制该零部件与批量有关的总成本=2100(元) 自制总成本=372400(元) (3)由于自制的总成本大于外购的总成本,应该选择外购方案
C、(1) 外购该零部件的经济订货量=110(件) 外购该零部件与批量有关的总成本=1100(元) 外购零部件的全年总成本=351200(元) (2) 自制该零部件的经济生产批量=1200(件) 自制该零部件与批量有关的总成本=2400(元) 自制总成本=372400(元) (3)由于自制的总成本大于外购的总成本,应该选择外购方案
D、(1) 外购该零部件的经济订货量=120(件) 外购该零部件与批量有关的总成本=1200(元) 外购零部件的全年总成本=361200(元) (2) 自制该零部件的经济生产批量=1200(件) 自制该零部件与批量有关的总成本=2400(元) 自制总成本=202400(元) (3)由于自制的总成本小于外购的总成本,应该选择自制方案
A、(1)平均收账期=19.5(天) (2)应收账款平均余额=270.83(万元) (3)应收账款机会成本=10.83(万元) (4)现金折扣成本=108(万元) (5)税前损益=2461.17(万元)
B、(1)平均收账期=19.5(天) (2)应收账款平均余额=270.83(万元) (3)应收账款机会成本=10.83(万元) (4)现金折扣成本=108(万元) (5)税前损益=2761.17(万元)。
C、(1)平均收账期=16.5(天) (2)应收账款平均余额=250.83(万元) (3)应收账款机会成本=8.83(万元) (4)现金折扣成本=108(万元) (5)税前损益=2761.17(万元) 。
D、(1)平均收账期=16.5(天) (2)应收账款平均余额=250.83(万元) (3)应收账款机会成本=10.83(万元) (4)现金折扣成本=108(万元) (5)税前损益=2461.17(万元)
A、(1)盈利增加=7(万元) (2)信用政策调整后的平均收现期=28(天) 应收账款占用资金变动=9.56(万元) (3)应收账款占用资金应计利息变动=1.06(万元) (4)增加的收账费用=0.3(万元) (5)增加的坏账损失=1.08(万元) (6)増加的现金折扣=7.4(万元) (7)增加的各项费用合计=12.04(万元) (8)改变信用条件增加的税前损益=-4.04(万元),小于0,故不应改变信用条件。
B、(1)盈利增加=8(万元) (2)信用政策调整后的平均收现期=30(天) 应收账款占用资金变动=11.56(万元) (3)应收账款占用资金应计利息变动=1.06(万元) (4)增加的收账费用=0.3(万元) (5)增加的坏账损失=1.08(万元) (6)増加的现金折扣=7.4(万元) (7)增加的各项费用合计=12.04(万元) (8)改变信用条件增加的税前损益=-4.04(万元),小于0,故不应改变信用条件。
C、(1)盈利增加=7(万元) (2)信用政策调整后的平均收现期=28(天) 应收账款占用资金变动=9.56(万元) (3)应收账款占用资金应计利息变动=1.06(万元) (4)增加的收账费用=0.3(万元) (5)增加的坏账损失=1.08(万元) (6)増加的现金折扣=7.4(万元) (7)增加的各项费用合计=11.04(万元) (8)改变信用条件增加的税前损益=-3.04(万元),小于0,故不应改变信用条件。
D、(1)盈利增加=8(万元) (2)信用政策调整后的平均收现期=30(天) 应收账款占用资金变动=11.56(万元) (3)应收账款占用资金应计利息变动=1.16(万元) (4)增加的收账费用=0.4(万元) (5)增加的坏账损失=2.08(万元) (6)増加的现金折扣=8.4(万元) (7)增加的各项费用合计=12.04(万元) (8)改变信用条件增加的税前损益=-4.04(万元),小于0,故不应改变信用条件。
A、现行方案税前损益=344(万元) 甲方案税前损益=257(万元) 乙方案税前损益=441(万元),应选择甲方案。
B、现行方案税前损益=244(万元) 甲方案税前损益=257(万元) 乙方案税前损益=441(万元),应选择甲方案。
C、现行方案税前损益=344(万元) 甲方案税前损益=357(万元) 乙方案税前损益=341(万元),应选择甲方案。
D、现行方案税前损益=244(万元) 甲方案税前损益=357(万元) 乙方案税前损益=341(万元),应选择甲方案。
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