第一代财政分权理论，其建立在对公共部门性质的基本理解基础之上，即公共部门的职责在于通过恰当的政策手段纠正由于各种原因造成的市场失灵。事实上，第一代财政分权理论有一个潜在假设就是政府是公共利益的守护者，会尽一切可能实现社会福利的最大化。把政府视为一个“黑箱”，忽视了政府官员为什么有激励去提供公共商品和维护市场秩序。