根据资料（3)，简述甲公司为并购A公司而支付的6 5万元的会计处理方法。

案例分析题：资料一：甲集团公司为钢铁生产企业，2009年该集团累计实现销售收入1770亿元，利税70亿元，完成钢产量4027万吨，钢产量居国内第一。效益水平在全国钢铁企业中名列前茅。该集团拥有一流的技术人员和管理团队，顾客满意度较高；其高级轿车面板在产业中处于中间地位，国家新出台了一些鼓励高技术含量、高附加值、低排放钢材品种的措施。近年来由于铁矿石价格大幅度上涨，同时，随着国家一系列房地产调控政策的出台，房地产建设用钢材的市场需求将趋于稳定，甲集团公司的盈利能力大幅降低，生产经营面临较大的困难；企业面临资金短缺。资料二：经分析，甲集团公司收购了一家生产高级轿车的乙公司；同时为了保证原材料的供应，并购了钢材生产企业丙公司来为公司生产高级轿车用钢提供供应。资料三：甲公司收购乙公司和丙公司经营若干年后并没有达到预期效果，最终将不得不出售大量资产以维持经营。要求：（1）根据资料一，使用SWOT方法对甲公司内部环境与外部环境进行简要分析；（2）由于甲公司资金短缺，在该公司没有可以使用的内部留存利润的情况下，指出该公司筹集资金的来源；（3）请说明企业总体战略包含的类型，并详述每一类总体战略具体包括的类型（如果能够细分的话）；（4）根据资料二，分别说明甲公司收购乙公司和丙公司各属于哪种战略，并指出这两种战略各自主要的适用条件；（5）简述并购的动机，并根据资料三分析甲公司收购乙公司和丙公司造成并购失败的可能原因。

资，拟通过股权增资2000万元人民币。某外国投资者A看好甲公司，双方通过磋商决定，外国投资者A出资2000万元人民币为甲公司增资，甲公司从境内企业变更为外商投资企业，营业执照于2011年8月1日颁发。(人民币：美元=7：1)要求：

(1) 请根据资料说明外国投资者并购境内甲企业属于股权并购还是资产并购，并阐述理由。

(2)请根据资料说明如果并购后该外商投资企业举借外债，是否享有外商投资企业待遇，并阐述理由。

(3)请根据资料说明并购后该外商投资企业是否继承被并购境内公司的债务和债权，并阐述理由。

(4)请根据资料说明该外国投资者缴清出资额的最后期限，并阐述理由。

(5)请根据资料说明并购后该外商投资企业投资总额的上限，并阐述理由。

摊成本。但在谋求企业发展的过程中，苦于在市场上无法找到合作伙伴及适合的收购机会。资料二：乙公司是国内排名前两位的啤酒企业，2003年乙公司与国内另一家啤酒企业A公司的发起人股东签署《股权转让合同》，A公司的发起人股东将手中持有的A公司全部国家股（占总股本的38.148%）转让给乙公司。通过本次股权转让，乙公司扩大了包括福建及其他华东沿海地区在内的市场份额，提高了行业竞争力。要求：（1）根据资料一可以判断适合该公司的战略发展方法是什么？（2）乙公司采取什么方式来实现其成长战略？（3）简述企业并购的动机。

，完成钢产量4027万吨，钢产量居国内第一。效益水平在全国钢铁企业中名列前茅。该集团拥有一流的技术人员和管理团队，顾客满意度较高；其高级轿车面板在产业中处于中间地位，国家新出台了一些鼓励高技术含量、高附加值、低排放钢材品种的措施。近年来由于铁矿石价格大幅度上涨，同时，随着国家一系列房地产调控政策的出台，房地产建设用钢材的市场需求将趋于稳定，甲集团公司的盈利能力大幅降低，生产经营面临较大的困难；企业面临资金短缺。资料二：经分析，甲集团公司收购了一家生产高级轿车的乙公司；同时为了保证原材料的供应，并购了钢材生产企业丙公司来为公司生产高级轿车用钢提供供应。资料三：甲公司收购乙公司和丙公司经营若干年后并没有达到预期效果，最终将不得不出售大量资产以维持经营。要求：（）简述并购的动机，并根据资料三分析甲公司收购乙公司和丙公司造成并购失败的可能原因

案例分析题六（本题10分）甲公司准备并购目标企业乙公司，有关资料如下;

乙公司2010年销售收入1000万元，预计未来3年增长2%，第4年至第6年增长4%，以后进入稳定增长期，保持固定增长率为5%。基于乙公司过去盈利能力和投资需求，预计EBIT为销售收入的20%，净运营资本为销售收入的2%，折旧为销售收入的1%，资本支出为销售收入的5%，公司所得税率为25%，股权成本为15%，债务成本为10%，资产负债率为60%。复利现值系数值如下：（P/F,12%,t）0.8929,0.7972,0.7118,0.6355,0.5674,0.5066.

β=0.5，所得税率为40%，此次并购活动引起负债率的变化，权益乘数为2，无风险报酬率8%，市场风险溢价为13%。债务资本成本为12%。

甲公司并购乙公司后新公司价值6000万元，甲公司价值4000万元，甲公司并购乙公司出价1500万元，产生并购费用60万元。

要求：

（1）计算乙公司自由现金流量；

（2）计算乙公司加权平均资本成本率；

（3）运用折现现金流量法估算乙公司价值，根据成本效益原则评价应否收购乙公司。

公司为非上市公司。甲公司总部在北京，乙公司总部在上海，丙公司总部在广州。甲公司财务状况和银行信用良好，对于银行贷款能够提供足额担保。

（1）甲公司为扩大市场规模，于2013年1月着手筹备收购乙公司100%的股权，经双方协商同意，聘请具有证券业务资格的资产评估机构进行价值评估，经过评估，家公司价值为50亿元，乙公司价值为18亿元，预计并购后的整体公司价值为75亿元。从价值评估结果看，甲公司收购乙公司能够产生良好的并购协同效应。

经过一系列并购流程后，双方于2013年4月1日签署了并购合同。合同约定，甲公司需支付并购对价20亿元，在并购合同签署后5个月内支付完毕。甲公司因自由资金不足以全额支付并购对价，需要从外部融资10亿元。甲公司决定发行可转换债券筹集该并购资金，并于2013年8月5日按面值发行5年期可转换公司债券10亿元，每份面值100元，票面年利率1.2%，按年支付利息；3年后可按面值转股，转换价格16元/股；不考虑可转换公司债券发行费用。

2013年8月底前，甲公司全额支付了并购对价，并办理完毕全部并购交易相关手续。甲公司在并购后整合过程中，为保证乙公司经营管理顺利过渡，留用乙公司原管理层的主要人员及业务骨干，并对其他人员进行了必要的调整；将本公司行之有效的管理模式移植到乙公司；重点加强了财务一体化管理，向乙公司派出财务总监，实行资金集中管理，统一会计政策和会计核算体系。

（2）2014年1月，在成功并购乙公司的基础上，甲公司又着手筹备并购丙公司，2014年5月，双方经过多伦谈判后签署并购合同。合同约定，甲公司需支付并购对价15亿元。甲公司因自有资金不足以全额支付并购对价，需要从外部融资6亿。

甲公司就此次并购有两种外部融资方式可供选择：一是并购贷款；二是定向增发普通股。甲公司董事会根据公司实际情况，就选择外部融资方式提出如下要求：一是尽量不稀释原有股东股权比例；二是融资需时最短，不影响并购项目的如期完成。

假定不考虑其他因素

要求：

1.根据资料（1），计算甲公司并购乙公司预计产生的并购收益。

2.根据资料（1），如果2016年8月5日可转换公司债券持有人行使转换权，分别计算每份可转换公司债券的转换比率和转换价值（假定转换日甲公司股票市价为18元/每股）。

3.根据资料（1），指出甲公司2013年对乙公司主要进行了哪些方面的并购后的整合。

4.根据资料（2），分析甲公司在并购丙公司时应选择何种外部融资方式，并说明理由。

为1亿美元，丙企业在境外设立了独资的乙公司。2011年初，乙公司采用股权并购的方式并购甲公司。按照并购协议的约定，乙公司支付的价款分为两部分，一部分是从甲公司原有股东处受让甲公司20％的股权，另外一部分是认购甲公司为此次并购的增资2000万美元。（2）201 2年5月四川地震后，丙企业通过红十字会签订赠与合同，准备向灾区捐赠500万元人民币。2012年6月丙企业因原材料涨价和产品滞销等原因发生严重生产经营困难，遂决定不再履行对灾区的捐赠合同。（3）2012年6月丙企业因与丁企业的买卖关系发生合同纠纷。丙企业作为买方已经向丁企业支付20万元定金，双方约定的违约金为30万元。现丁企业因已将合同项下的货物卖给他人而无法履行合同义务。（4）2012年7月5日，丙公司与戊公司签订合同，购买已经在运输途中的一批原材料，该批货物托运人为戊公司；7月7日丙公司又与己公司签订合同，将该原材料卖给己公司。后查明该批原材料于7月6日被山洪冲走。以上丙公司、戊公司与己公司均没有对毁损、灭失的风险作出特别约定。要求：根据上述事实并结合相关法律制度的规定，分析回答下列问题。（1）乙公司购买甲公司股权的出资应该在何时缴纳？（2）改组后的甲中外合资经营企业能否享受外商投资企业的优惠待遇？说明理由。（3）外商并购以后，甲公司原有的债务应当由谁来承担？说明理由。（4）丙企业撤销向灾区的捐赠是否合法？说明理由。（5）丙企业既能最大限度保护自己的利益，又能获得法院支持的诉讼请求的金额是多少？如果丙企业和丁企业之间没有定金条款，而违约造成的损失为1万元，丁公司是否可以要求减少违约金？说明理由。（6）资料（4）中所述的原材料损失的风险由谁承担？说明理由。如果戊公司已经支付了运费，能够要求运输公司返还吗？

长江股份有限公司（以下简称长江公司）为上市公司，2013年企业合并、长期股权投资有关资料如下：

（1）2013年1月1日，长江公司向A公司定向发行1 000万股普通股（每股面值1元，每股市价10元）作为对价，取得A公司拥有的甲公司80％的股权，并于当日取得控制权。在本次并购前，A公司与长江公司不存在关联方关系。为进行本次并购，长江公司发生评估费、审计费以及律师费100万元，为定向发行股票，长江公司支付了证券商佣金、手续费200万元。2013年1月1日，甲公司可辨认资产账面价值为24000万元，可辨认负债账面价值为16000万元，可辨认净资产账面价值为8000万元，经评估后甲公司可辨认资产公允价值为25000万元，可辨认负债公允价值为16000万元，可辨认净资产公允价值为9000万元。购买日，甲公司可辨认资产的公允价值与账面价值差异系一批存货产生，甲公司本期未出售该批存货。长江公司在购买日，确认长期股权投资初始投资成本为10100万元。

（2）2013年甲公司发生亏损2400万元，长江公司在个别财务报表中确认投资损失1 920万元。

（3）长江公司于2013年7月1日以2040万元从证券市场上购入乙公司（系上市公司）100万股股票，其中包括已宣告但尚未发放的现金股利40万元，另外支付相关税金和手续费2万元。购入股票后，长江公司拥有乙公司1％表决权资本，对乙公司生产经营决策不具有重大影响。长江公司拟长期持有该股票，将其作为长期股权投资核算，确定的初始投资成本为2002万元。

要求：

（1）根据资料（1），分析、判断长江公司并购甲公司属于何种合并类型，并说明理由。

（2）根据资料（1），分析、判断长江公司确定的长期股权投资初始投资成本是否正确，如不正确，请指出正确的处理办法。

（3）根据资料（1）、（2），分析、判断长江公司对甲公司的股权投资应采用何种后续计量方法，并指出长江公司对甲公司确认投资损失的处理是否正确。

（4）根据资料（3），分析、判断长江公司对持有的乙公司股票投资会计处理是否正确，并说明理由。

A公司目前想并购甲公司，对甲公司进行价值评估，甲公司2009年的有关资料如下：

(1)销售收入1000万元，销售成本率为60%，销售、管理费用占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%。

(2)营运资金为160万元。

(3)甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。

预计2010年的营运资金比2009年增加8%，预计2010年的资本支出为14万元，预计2010年的折旧与摊销增长10%。

A公司对自身现在的估计价值为7000万元，预计收购甲公司后，通过整合价值会达到13000万元，现在甲公司的股权转让出让价为5000万元。A公司预计在并购价款外，还要发生审计费、评估费、财务顾问费等并购交易费用支出200万元。

要求：

(1)预计2010年的税后净营业利润比2009年增长10%，计算2010年的税后净营业利润。

(2)计算2010年的实体现金流量。

(3)假设从2011年开始，预计自由现金流量每年增长10%，从2013年开始，自由现金流量增长率稳定在5%，计算甲公司在2010年初的实体价值。

(4)计算A公司并购甲公司的并购收益和并购净收益，并分析并购决策是否适当。

下列各甲公司是从事商品批发业务的商业企业，2014年甲公司欲对乙公司进行收购(采用购股方式)，根据预测分析，并购前乙公司2014～2017年的独立的自由现金流量依次为－100万元，200万元，250万元，350万元。并购后较之并购前新增的自由现金净流量依次为50万元，100万元，100万元，150万元。假定2018年及其以后各年的增量自由现金流量为300万元，同时根据较为可靠的资料，测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为8%，考虑到未来的其他不确定因素，拟以10%为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为200万元，账面债务为100万元。 根据上述资料，回答下述问题： 乙公司2014年的自由现金流量为（）万元。

A.－50

B.50

C.150

D.－150