题目内容
（请给出正确答案）
下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()。(2010年)
A．通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B．公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C．金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应别除这两年的数据
D．为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
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A. 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率
B. 估计β系数时，如果公司风险特征发生了重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度
C. 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D. 为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
A、某些资产的贝塔值难以估计
B、依据历史资料计算出来的贝塔值对未来的指导作用有限
C、资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有一定的偏差。
D、是对现实中风险和收益的关系的最确切的表述
A. β系数越小，则证券或证券组合的系统性风险越大
B. β系数越小，则证券或证券组合的总体风险越小
C. β系数的绝对值越大，则证券或证券组合的收益水平对于市场平均收益水平的变动的敏感性越大
D. β系数的绝对值越小，则证券或证券组合的非系统性风险越大
B、依据历史资料计算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣
C、它是建立在一系列的假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差
D、提供了对风险与收益之间的一种实质性的表述
E、以上都对
A．税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D．代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策
A．财务杠杆越高，税盾的价值越高
B．如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变
C．企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力
D．资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数
A．500
B．550
C．660
D．700
A．项目的特有风险可以用项目的预期收益率的波动性来衡量
B．项目的公司风险可以用项目对于企业未来收入不确定的影响大小来衡量
C．项目的市场风险可以用项目的权益β值来衡量
D．项目的市场风险可以用项目的资产β值来衡量
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