某企业固定经营成本为20万元,全部资金中公司债券占25%,则该企业()。
A.只存在经营杠杆
B.只存在财务杠杆
C.存在经营杠杆和财务杠杆
D.经营杠杆和财务杠杆可以相互抵销
A.只存在经营杠杆
B.只存在财务杠杆
C.存在经营杠杆和财务杠杆
D.经营杠杆和财务杠杆可以相互抵销
A.只存在经营杠杆
B.只存在财务杠杆
C.存在经营杠杆和财务杠杆
D.经营杠杆和财务杠杆可以相互抵消
要求:
(1)利用2008年追加投资后的数据计算企业的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数;
(2)如果企业执行的是固定股利支付率政策,股利支付率为60%,预计从2009年开始,净利润可以持续按照5%的速度增长,权益资本成本为10%可以长期保持不变。2008年初该公司的债务市场价值为20000万元,按照股利现金流量模型计算该公司股权价值及实体价值(以万元为单位,结果保留整数)。
A.32.5%.
B.41.4%.
C.39.2%.
D.36.6%.
某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1)甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0,经营期为5年,到期净残值收入5万元,预计投产后年营业收入90元万,年总成本60元万。
(2)乙方案原始投资额200万元,其中固定资产投资120万元,流动资金投资80万元。建设期2年,经营期5年,建设期资本化利息10万元,固定资产投资于建设期起点一次投入,流动资金投资于建设期结束时投入,固定资产净残值收入10万元,项目投产后,年营业收入170万元,年经营成本80万元,经营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法计提折旧,全部流动资金于终结点收回。企业所得税税率为25%。
要求:
A.1.90
B.2.78
C.1.50
D.3.00
某企业2017年年末的资产负债表(简表)如下。
根据历史资料考察,销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和应付职工薪酬等项目成正比,企业2017年度销售收入为4000万元,净利润为1000万元,年末支付现金股利600万元,普通股股数300万股,无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的销售收入范围内保持100万元的水平不变。要求回答以下几个问题:
(1)预计2018年度销售收入为5000万元,销售净利率与2017年相同,董事会提议将股利支付率提高到66%以稳定股价。如果可从外部融资200万元,你认为该提案是否可行?
(2)假设该公司一贯实行固定股利支付率政策,预计2018年度销售收入为5000万元,销售净利率提高到30%,采用销售百分比法预测2018年外部融资额。
(3)假设按(2)所需资金有两种筹集方式:全部通过增加借款取得,或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金,新增借款的年利息率为6.5%,2017年年末借款利息为0.5万元;如果通过增发普通股补充资金,预计发行价格为10元/股,股利固定增长率为5%假设公司的所得税税率为25%,请计算两种新增资金各自的资本成本和两种筹资方式的
每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。
(4)结合(3),假设预计追加筹资后的息税前利润为240万元,请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。
A.39.2%
B.41.4%
C.32.5%
D.36.6%
某企业一车间12月份的成本预算资料如下:可控成本总额为50万元,其中固定成本为12万元;不可控成本(全部为固定成本)为18万元,预算产量为1万件。
12月份的实际成本资料如下:可控成本为54万元,其中固定成本为14万元;不可控成本(全部为固定成本)为20万元,实际产量为1.1万件。
要求:
A.16.55%
B.15.08%
C.16.88%
D.16.75%
投资
数量
收入与成本
数量
固定资 产投资
90万元
年产销量
2000吨
流动资金投资
10万元
现在投资开发每吨售价
0.1万元
固定资产净残值
0
5年后投资开发每吨售价
0.14万元
资金成本率
20%
经营成本
50万元
所得税税率
25%
要求:根据上述资料作出现在开发还是5年后开发的投资决策。
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