有甲、乙两个投资项目,甲项目的收益率为50%,乙项目的收益率为60%和40%的可能性各有50%。则()应选择乙项目。
A.风险回避者
B.风险追求者
C.风险中立者
D.风险独立者
A.风险回避者
B.风险追求者
C.风险中立者
D.风险独立者
A.甲项目的风险大于乙项目
B.甲项目的风险小于乙项目
C.甲项目的风险等于乙项目
D.无法判断
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下:
资料一:甲项目投资额为 1200万元,经测算,甲项目的资本收益率存在-5%,12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4,0.2和0.4。
资料二:乙项目投资额为 2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料三:乙项目所需资金有 A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。
资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)指出该公司股票的 系数。
(2)计算该公司股票的必要收益率。
(3)计算甲项目的预期收益率。
(4)计算乙项目的内部收益率。
(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙项目。
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析。
(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。
(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。
某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择,有关资料如下:
甲、乙投资项目的预测信息
市场销
售情况 概率 甲项目的
收益率 乙项目的
收益率 很好 0.3 20% 30% 一般 0.4 16% 10% 较差 0.2 12% 5% 很差 0.1 2% -10%已知:政府短期债券的收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,市场组合收益率的标准差为3%。
要求:
(1)计算甲、乙两个项目的预期收益率和收益率的标准离差率;
(2)比较甲、乙两个项目的风险和收益,说明该公司应该选择哪个项目;
(3)假设纯粹利率为3%,计算通货膨胀补偿率;
(4)假设市场是均衡的,计算所选项目的风险价值系数(6);
(5)假设资本资产定价模型成立,计算市场风险溢酬、乙项目的β系数;
(6)计算乙项目收益率与市场组合收益率的相关系数。
资料一:甲项目投资额为1200万元,经计算,甲项目的资本收益率存在-5%、12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4、0.2和0.4。
资料二:乙项目投资额为2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料三:乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。
资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费用可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:(1)指出该公司股票的β系数。
(2)计算该公司股票的必要收益率。
(3)计算甲项目的预期收益率。
(4)计算乙项目的内部收益率。
(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应投资于甲、乙项目。
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析。
(8)计算乙项目A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。
(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目筹资方案进行决策。
某公司现有两个投资项目可供选择.有关资料如下表所示:
甲、乙投资项目的预测信息
市场销售情况 概率
甲项目的收益率
乙项目的收益率
很好
0.4
30%
25%
-般
0.2
15%
10%
很差
0.4
—5%
5%
要求:
(1)计算甲、乙两项目的预期收益率、标准差和标准离差率;
(2)假设公司对每个投资项目要求的收益率都在8%以上,并要求所有项目收益率的标准离差率不得超过1,那么应该选择哪个项目?
表7-3乙项目资料表 | ||
市场销售情况 | 概率 | 乙项目的收益率 |
很好 | 0.3 | 30% |
一般 | 0.4 | 10% |
很差 | 0.3 | -10% |
要求:
A.乙项目的风险高于甲项目
B.无法判断两者风险的高低
C.甲项目的风险高于乙项目
D.甲项目与乙项目的风险相等
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