某公司目前拥有资金2000万元,其中,长期借款800万元,年利率10%;普通股1200万元,上年末支付的每股
方案1:增加长期借款100万元,该笔借款年利率12%;
方案2:增发普通股40000股,普通股每股市价由20元上升到25元。
要求:
(1) 计算方案1的加权平均资金成本。
(2) 计算方案2的加权平均资金成本。
(3) 用比较资金成本法确定优选方案。
方案1:增加长期借款100万元,该笔借款年利率12%;
方案2:增发普通股40000股,普通股每股市价由20元上升到25元。
要求:
(1) 计算方案1的加权平均资金成本。
(2) 计算方案2的加权平均资金成本。
(3) 用比较资金成本法确定优选方案。
方案1:增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,假设公司其他条件不变。
方案2:增发普通股40000股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。
要求:根据以上资料
(1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。
(2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。
A. 7.33%
B. 7.5%
C.8%
D.8.5%
筹资方式 | 新筹资额 | 资金成本 | 筹资方式 | 新筹资额 | 资金成本 |
银行借款 | 30万元以下 | 8% | 普通股 | 60万元以卜 | 14% |
30万~80万元 | 9% | 60万元以上 | 16% | ||
80万元 | 10% |
要求:
方案一:增加长期借款2000万元,借款利率上升到9.6%,普通股股价下降到19元,假设公司其他条件不变;
方案二:增发普通股80万股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。要求:
(1)计算该公司筹资前的加权平均资本成本(以账面价值为权重,下同);
(2)计算该公司筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;
(3)分别计算采用方案一和方案二后的加权平均资本成本;
(4)分别计算采用方案一和方案二后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;(5)计算采用方案一和方案二的每股利润无差别点;
(6)分别采用平均资本成本比较法和每股收益分析法确定该公司最佳资本结构,并解释两者决策一致或不一致的原因是什么。
资金种类 | 新筹资额 | 资本成本 |
长期借款 | 40万元及以下 | 4% |
40万元以上 | 8% | |
普通股 | 75万元及以下 | 10% |
75万元以上 | 12% |
[要求] 计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。
方案1:增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,股价下降到18元,假设公司其他条件不变。
方案2:增发普通股40000股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。
要求:
某公司已拥有资金总额10000万元,其中股本2000万元(每股面值1元、发行价格3.5元)、资本公积金5000万元、长期债券3000万元(年利率为8%)。
公司为扩大生产规模,急需购置一台价值为3500万元的W型设备,该设备购入后即可投入生产使用,预计使用年限为4年,预计净残值率为2%,按平均年限法计提折旧,该设备每年可为公司增加利润500万元。现有甲、乙两个筹资方案可供选择:甲方案按每股3.5元增发股票1000万股;乙方案按面值增发3500万元的长期债券,债券票面年利率为10%。该公司适用的所得税税率为30%。
已知当年限为4年、年利率为10%时,1元的现值系数和终值系数分别为0.683和 1.464,1元的年金现值系数和终值系数分别为3.17和4.641。
根据上述资料,回答下列问题:(计算结果保留两位小数)
若不考虑筹资费用,采用EPS-EBIT分析方法,甲、乙两个筹资备选方案的筹资无差别点为()万元。
A.1070
B.1290
C.1430
D.1500
要求:
(1)填写表1中用字母表示的空格;
(2)填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。
(3)根据表2的计算结果,确定该公司最优资金结构。
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