一个对于期货期权的看跌一看涨期权平价关系式与一个无股息股票期权的看跌一看涨期权平价关系式的

根据欧式看涨期权和看跌期权的平价关系，下列说法不正确的是()。

A．看涨期权等价于借钱买入股票，并买入一个看跌期权来进行保险

B．与直接购买股票相比，看涨期权多头可以利用杠杆效应

C．当标的资产有红利时，红利现值的增加会增加看涨期权的价值

D．套利活动将最终促使这一平价关系成立

证明对于给定的一种股票。其到期日相同的两种期权。两平的看涨期权费用高于两平的看跌期权费用。(提示：利用看涨期权与看跌期权的平价关系)

A．正确

B．错误

在本题中。将推导欧式期权(在到期之前支付红利)的看涨期权与看跌期权平价关系。为了简化起见，假定股票到期日支付了D美元／股的红利。 a．在期权到期日。股票加看跌期权头寸的价值是多少？ b．现在考虑一资产组合，包含一看涨期权，一零息票债券，两者期限相同，债券面值(x+D)。该资产组合在期权到期日的价格是多少？如果不考虑股票价格，投资者会发现其价值等于股票加看跌期权资产组合的价值。 c．a和b中两个资产组合的成本是多少？使两个成本相等，投资者就能推出看涨期权与看跌期权平价关系，即式S0+P=C+PV(X+D)。

a.在期权到期日，股票加看跌期权头寸的价值是多少？

b.现在考虑一个资产组合，(由一个看涨期权、一个零息票债券组成，两者到期日相同，债券面值(X+D)。在期权到期日，该组合的价值是多少？你会发现，不管股票价格是多少，这个价值等于股票加看跌期权头寸的价值。

c.在a和b两个部分中，建立两种资产组合的成本各是多少？使这两个成本相等，你就可以得到如教材式(20-2)所示的看跌期权与看涨期权的平价关系。

A.欧式期权

B.美式期权

C.看涨期权

D.看跌期权