甲公司持有固定利率债券100万元,财务总监张总预期未来市场利率将上升,决定与乙公司签订相关合约,合约包含以下条款:每季度末甲公司向乙公司支付固定利率并收取浮动利率。该合约最接近下列哪种产品形式()
A.利率互换期权
B.利率远期协议
C.利率互换合约
D.利率上限或下限
A.利率互换期权
B.利率远期协议
C.利率互换合约
D.利率上限或下限
1.甲公司2015年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为6%(2016年中级财务管理真题及答案);所有者权益(包括普通股资本及留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元,固定股息率为7.76%,筹资费用率为3%,公司普通股β系数为2.一年期国债利率税率为4%,市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求:
(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。
(2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。
(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。
(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
(5)甲酸甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。
A、如果该公司预计的息税前利润为240万元,两种筹资方案税后利润相差 18.5万元
B、如果该公司预计的息税前利润为240万元,方案A每股收益为0.28元
C、两种筹资方案的每股利润无差别点为息税前利润232万元
D、如果该公司预计的息税前利润为240万元,最佳的筹资方案为A
A. 310
B. 340
C. 37.16
D. 72
A.借款费用开始资本化的时点是2012年12月1日
B.2013年4月19日至8月7 H应暂停借款费用资本化
C.资本化期间专门借款利息收入应计人财务费用
D.2013年4月19日至8月7日不应暂停借款费用资本化
因生产发展,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为25%。
计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(2)2009年12月31日,A公司持有的该债券的公允价值为2500万元,A公司按期收到利息。
(3)2010年,甲公司发生严重财务困难,虽仍可支付该债券当年的票面利息,但预计未来现金流量将受到严重影响,2010年底,A公司经合理估计,预计该持有至到期投资的预计未来现金流量现值为2000万元。
(4)2011年12月31日,因甲公司财务状况好转,偿债能力有所恢复,A公司当年实际收到利息140万元。A公司于2011年底估计该持有至到期投资的预计未来现金流量现值为2020万元。
(5)2012年2月10日,A公司因急需资金,于当日将该债券投资全部出售,取得价款2030万元存入银行。假设不考虑其他因素(计算结果保留两位小数)。
要求:根据上述资料,回答下列题目。
2012年2月10日A公司出售该项金融资产应确认的投资收益是()万元
A. -10
B. 110
C. 10
D. 100
A、利率互换的主要目的是为了降低融资成本
B、利率互换交换的是不同特征的利息和本金
C、利率互换是一种典型的场内衍生产品
D、利率互换的交易策略包含单边交易和组合交易两大类
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