蝶式价差组合（butterfly spread）既可以由四只看涨期权构成，也可以由四只看跌期权构成

牛市价差组合（bull spread）既可以由两只行权价格不同的看涨期权构成，也可以由两只行权价格不同的看跌期权构成

牛市价差必须用看涨期权构造

双向期权（名词解释题）

请用看涨期权看跌期权平价证明用欧式看跌期权创造蝶式差价组合的成本等于用欧式看涨期权创造蝶式差价组合的成本。

一份执行价格为K，到期日为T的看涨期权C(t,T)在t时刻的内在价值（intrinsic value）是max{S(t) - K, 0}

一份执行价格为K，到期日为T的看涨期权C(t,K,T)在t时刻的时间价值（intrinsic value）是C(t,K,T) - max{S(t) - K, 0}

底部跨式组合（bottom straddle）可以通过同时买入行权价格和到期日相同的看涨和看跌期权构成。

欧式看涨期权的买方行权时，相应的卖方（即空头）有义务在到期日以期权执行价卖出标的资产

欧式看跌期权的买方行权时，相应的卖方（即空头）有义务在到期日以期权执行价买入标的资产