由看涨期权构成的牛市价差和由看跌期权构成的牛市价差，两者完全相同。

牛市看涨期权价差与牛市看跌期权价差有何异同？

考虑一个牛市价差策略，执行价格为25元的看涨期权的价格为4元，执行价格为40元的看涨期权的价格为1元，如果在到期日，股价上升至55元，那么在到期日实施期权的净利润为

A、10元

B、12元

C、15元

D、18元

某款以沪深300股价指数为标的物的结构化产品，收益计算公式为：收益=面值×[80%+120%×max(0，-指数收益率)]那么，该产品中嵌入的期权是()。

A.股指看涨期权

B.股指看跌期权

C.牛市价差期权组合

D.熊市价差期权组合

牛市价差组合（bull spread）既可以由两只行权价格不同的看涨期权构成，也可以由两只行权价格不同的看跌期权构成

双向期权

如何利用看跌期权构筑牛市价差策略和熊市策略？

什么是看跌期权？

看涨期权和看跌期权的gamma不一样：

日历价差策略的构成：

A、卖出短期限的看涨或看跌期权

B、买入长期限的看涨或看跌期权

C、买入短期限的看涨或看跌期权

D、卖出长期限的看涨或看跌期权